50ETF期权行权日到期用什么策略去交易比较好!

  50ETF期权5月期权今天到期,从风险管理的角度出发,后续的期权策略建议围绕着6月期权合约展开,在快到期期权(末日期权)中,很多人喜欢重仓买入虚值期权做彩票行情博弈,也有人反其道而行之,其实,在做好周密计划和应对,用卖方还是买方,实值还是虚值来做末日轮的同时,我们可以参考其他因素来决定。

 
50ETF期权行权日
 
  首先,从风险收益的角度来看,在相同的行权价格下,用看涨期权和用看跌期权构建策略组合的最大风险和最大收益是非常接近的,偏离平值较远的行权价格下,流动性相对较差,尤其是实值期权合约,买卖价差较大,这也导致用看涨期权和用看跌期权构建组合时风险收益略有差异。
 
  其次,垂直价差的行权价格越高,最大获利与最大风险的比值也越高,也就是说潜在的收益率越高,但从概率的角度来说,标的期货需要上涨更多才能产生对应的最大获利,意味着获利的概率也越来越低。
 
  从更长一点跨度来看,关于50ETF中期走势的思考仍然侧重于分析去年10月19日的政策底和今年1月2日市场底是否真实有效,沪深股市是否步入新的上涨周期,综合起来利用虚值看涨期权构建牛市价差策略,净付出权利金,潜在的收益风险比更高,但获利概率较低,需面临隐含波动率降低的风险以及时间价值的损耗,比较适合于对于上涨的把握较大,隐含波动率处于低位的情况,最好利用较远月份的期权进行构建。
 
  利用虚值看跌期权构建牛市价差策略,净收入权利金,潜在的收益风险比较低,且面临期权隐含波动率升高的风险,但获利概率相对较高,可以净赚取期权的时间价值,比较适合于对于不跌的把握较大,隐含波动率处于高位的情况,最好利用较接近到期的期权进行构建。
 
  从持仓时间的角度来说,无论是买入垂直价差还是卖出垂直价差策略一般都最好不要持有到期,对于买入来说,持有过久会损失很多时间价值,对于卖出来说如果已经产生了较为明显的收益,也不宜持有过久,因为继续持有的话潜在的获利也不会很多,但面临的风险却比较大。
 
  两种策略各有利弊,适用于不同的市场环境,投资者可以根据对行情的把握择优选择。

 

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