50ETF期权保证金到底如何计算?

50ETF期权保证金到底如何计算?上交所给出的公式完全看不懂?别急,小编手把手教你如何算卖方保证金。
 
 
上交所50ETF期权保证金计算公式
 
 
认购期权义务仓开仓保证金=[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的前收盘价)]×合约单位
 
认沽期权义务仓开仓保证金=Min[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价格),行权价格] ×合约单位
 
 
维持保证金的计算公式只需要将开仓保证金公式中的前结算价和前收盘价换成结算价和收盘价就可以了。
 
 
由公式可以看出越虚值的期权,保证金金额越小
 
 
公式指标说明
 
合约前结算价:合约上一日收盘集合竞价的成交价格
 
合约标的前收盘价:50ETF上一日的收盘价
 
认购期权虚值:行权价—50ETF前收盘价,如果是负数取0
 
认沽期权虚值:50ETF前收盘价—行权价,如果是负数取0
 
合约单位:10000份
 
Max:取最大值
 
Min:取最小值
 
 
实例说明
 
以2019年5月21日卖出5月认购2750为例:
 
50ETF期权

 
合约前结算价:0.0056
 
合约标的前收盘价:2.699
 
认购期权虚值:0.051
 
则卖出该认购合约的开仓保证金=
 
[0.0056+Max(12%×2.699-0.051,7%×2.699)]×10000
 
=[0.0056+0.27288]×10000=2784.8
 
实盘验证与计算结果相同:
 
 
 
重点提示:按照公式计算的保证金是交易所要求的最低保证金,券商一般会上浮10%-20%收取,而且临近行权日或标的波动加大情况下可能提高收取。


 

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