如何绕过50ETF期权买方的一个坑?

  相信绝大多数朋友刚刚进入期权市场都是从期权的买方开始,主要是被期权买方“风险有限,收益无限”所吸引。不过很快你就会遇到期权的第一个坑。那就是忽略时间的重要性。
 
  如果你买股票成本是20元,下跌到18元之后,过了几天涨到20元,你的账户盈亏是没有什么变化的。但期权是有重大差别的,如果你进场后,对应的标的一直没动,那么过了几天你会发现权利金是减少的,举个栗子,如果买进认购期期权花费100元,几天后,50ETF一直在震荡,没有涨也没有跌,那么你的账户权利金可以能就剩下95元了。
 
  这是什么原因的?这就是时间流逝对期权买方的影响。
 
  我把期权的买方看成是投保人,买保险就相当于买了一份权利,如果是车险,付出一年保费是3000元,假设过了半年您想退险,即使你没有出险,但是也不会给你退3000元,按照时间刨除能给你退回1500元。这说明对于权力来说时间是有价值的。
 
  01、相同执行价格不同到期月份50ETF期权时间价值不同
相同执行价格不同到期月份50ETF期权时间价值不同
 
  对于投保人来说你给同样的车上同样的险种,那么肯定是时间越长保费越贵,这个道理很简单,上图同样是2.75执行的价格的一手认购期权6月份到期和7月份到期时间价值分别是516元和864元。
 
  02、时间价值流逝图
 
  对于期权买方来说只要一天不涨或者不跌,时间就开始慢慢流逝。期权的时间价值是随着到期日临近出现逐步流逝的过程,最后时间价值是到期日归为零的,所以即使标的不动,期权的权利金也是慢慢流逝的。如果是车险,我们花费3600元一年,那么可以说每天的平均花费是10元,期权的时间价值也是这样流逝的么?
 
时间价值流逝图
 
  期权的时间价值随着到期日临近流逝可以分为三个阶段:第一阶段流逝的非常缓慢,第二个阶段:流逝的速度开始增加;第三个阶段:随着到期日临近时间价值开始加速递减。
 
  这里就给我们有非常好的提示,如果您做买方肯定是希望时间价值流逝的慢一些,如果是期权的卖方呢,是希望时间流逝的越快越好。无论是买方还是卖方我们可以思考下在哪个阶段操作更有利。
 
  有的时候标的上涨0.5%以下,也是有可能会出现亏钱的,标的上涨带来的内在价值上升的部分没有抵挡住时间的流逝。
 
  期权的价格就由内在价值和时间价值组成,就好比家庭的总收入,虽然爸爸今年多挣了2万元,但是妈妈今年单位效益不好,少挣了5万元,这样家庭的总收入今年就是减少的。
 
  03、时间是50ETF期权买方的敌人
 
  每个人从呱呱坠地到步入中年,最后来到耄耋之年,都说时间是把杀猪刀,因为无论你愿不愿意我们的时间都是在减少的,对于期权的买方的来说是一种有期限的权利,时间的流逝就是敌人。
 
  04、如何做好50ETF期权的买方
 
  期权的买方要有一定的信仰,就是进场的理由要坚定;我把买方比喻成狙击手,不能轻易出手,只有等到敌人出现才一击毙敌。这很像买方的特点,不胡乱操作,要寻找适合买方的行情,出手就要抓到快速的上涨或者下跌。买方喜欢的行情叫“天下大乱”这里面有两个基本要素。
 
  一:有一定的波动幅度,无论是上涨还是下跌。
 
  二:有一定的持续性。无论是持续上涨还是下跌。
 
  这是买方挣钱的大好机会。
 
  因为在这种行情下,时间的损耗就可以忽略不计了,这也是我为什么推荐在这种行情下操作的主要原因。
 
  对于不同月份的合约,买当月期权应该更加重视时间的流逝,当标的上涨或者下跌出现速度变慢的时候就要考虑离场或者止盈部分。
 
  慎买深度虚值的期权,很多步入期权市场的小白刚开始都是愿意买便宜的期权,熟不知越是虚值程度越深的期权对你快进快出的速度要求越高,当你还没有熟练使用期权工具的时候就不要买深度虚值的期权。
 
  买当月虚值的期权,出手后发现市场不是快涨或者快跌,可以考虑换成实值或者平值的期权,这样可以有效降低时间的损耗。
 
  可以及时转换操作思路,切勿一根筋,当标的速度变慢的时候可以买long call,改成牛市价差;可以把long put 改成熊市价差。时间对于买方来说是敌人,那么对于期权的卖方来说时间就是朋友,
 
  举个栗子,当标的出现上涨,我们狙击进场买入认购期权,上涨的过程当涨速变慢的时候可以卖出虚值的认购期权改换成牛市价差,这个组合可以抵挡时间价值的流逝,同时可以降低整体成本。缺点是限制了标的大幅上涨获得利润的机会,这个缺点可以通过移仓进行操作。
 
  “倚天不出,谁与争锋”期权的买方拥有天下无可匹敌的杠杆性,就好像每一个武林高手梦寐以求的倚天剑,但这把剑并不是谁都能驾驭的,如果你能把这个问题搞懂,并且能够学会规避的方法,才算掌握使用50ETF期权这把宝剑的法门。


 

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