50ETF期权持仓量大增说明什么?

  今年以来,期权频频刷爆人的眼球。主要节点有这几个事件:
 
  1.1月28日玉米、棉花、橡胶期权上市,期权市场再添新丁;
 
  2.2月25日2月购2800大涨192倍,造富神话再起;
 
  3.3月认购3000持仓量一度突破35万张,多空对决明显,最后卖方胜;
 
  4.股指期权即将推出消息传来,为机构提供更好对冲方式;
 
  5.5月份认购合约因为持仓巨大,频繁限仓并修改规则;
 
  6.50ETF期权持仓量突破400万张,迭创新高;
 
  7.近期许多的股票大V开始谈到期权。
 
  目前的股票市场成交量没有明显放大,但期权、尤其是50ETF期权成交活跃,持仓量迭创新高,目前持续突破 400万张。
 
50ETF期权持仓量突破400万张
 
  而其中7月份合约,尤其是7月份认购合约的持仓量巨大,距离到期日还有最后3天,而2950购有23万张,3000及3100的持仓量在30万张之上,更高行权价的也还有10余万张,不可谓不壮观。
 
  50ETF期权持仓量大说明什么?
 
  1.越来越多的人在参与期权。这段时间股票的行情善乏可陈,处于一个横盘震荡的走势中,但是参与期权的人越来越多,而且,我们欣喜的看到,目前近月主力交易合约的买卖盘口变得增厚,以前都是做市商挂的十张二十张,现在更多能看到上百,甚至上千张的盘口。
 
  2.机构参与的也越来越多。从当前400万张的持仓量来看,按照4000元/张的保证金来算,场内的保证金就有160亿元,加上备兑的现货,涉及的资金更多。虽然这个资金相对于股票市场还不算多,但和前两年来相比已经有了很大的进步,越来越多的成熟资金参与其中,对期权的发展更有意义。
 
  3.未必是多空对决。从7月份2950以上的期权持仓量巨大,以及2900以下的认沽持仓量也不错来看,这并不能说明是多空对决,7月份合约已经上市较长时间,期权的持仓量里面,从买方来说,很多是前期的套牢盘,看不到解套的希望时也就不再管理,而采用其他的对冲、卖方、新开仓接近实值的期权等方式来减少损失,从而也会加大持仓量。
 
  再从卖方来说,认购期权和认沽期权有个比较大的区别就是备兑,另外就是持股增强收益。备兑方不需要保证金即可卖出认购期权,持有50成分股的投资者也愿意卖出虚值期权,即愿意用高于现价的价格“被行权”,锁定收益,这也是认购持仓量增加的原因之一。
 
  并且,期权中有做市商,并不缺乏对手盘和流动性提供者。
 
  高持仓量之下,若标的没有大的波动,虚值期权上最后可能还是卖方胜。
 
  4.若是突破也要注意套牢筹码的压价。当前情况下,若最后3天50上涨接近3元或往上,理论上2950、3000和3100购会有一定的上涨,但我们要注意这是前面沉重的买方套牢筹码,也就是丰厚的卖方获利筹码,若非标的带量突破,一般来说买方都会赚钱或略有回本就跑,而不会一定等到回到原来买入的价格。卖方因为获利丰厚和也许有现货和其他对冲方式,不会那么急着平仓。从最痛点位理论来说,一般不会在最后几天解放巨量的套牢盘。
 
  5.投资者应该更注意风险管理。有买就有卖,期权尤其虚值期权持仓量、成交量增大,肯定有投资者买入虚值期权,前几天,上交所期权之家发文提示慎买快到期虚值期权。192倍的期权故事不会经常有,期权投资还是应该理性,他和股票不同,跌了补仓,亏了就不管的现象应该多思量,期权有到期时间,哪怕周三不涨,周四就大涨,持有的7月合约也没有任何意义了。
 
  6.期权成交的活跃为券商提供更佳的利润增长点。股市成交量低迷,股票交易价格战打无可打,2018年券商普遍业绩增长不快,但期权市场是为数不多成交量、成交额在不断增长的市场,而且现阶段期权手续费较高,部分券商抓住了机遇,加大了在期权方面的普及、投资者教育和后续服务,不管是在交易佣金、客户粘性、财富管理方面都会有个质的飞跃,会区分于传统股票佣金的质的超越。
 
  7.投资者要增强本领。许多期权投资者是从股票和期货市场转过来的,有些是在股票或期货市场失利才转过来做期权,试图在期权中翻身,但期权更难、更复杂,操作的不好,亏起来更快,并且买方亏几次后就难以翻身,卖方若是因为波动率急升亏损还可以赚回来。要多学习,适当操作,增强本领。
 
  期权的世界是多维的,立体的。首先你要有观点和看法,然后可以用策略去应对,无论是趋势还是盘整,你总能找到适合自己的武功心法去笑傲期权江湖。你可以判断方向及力度,做权利方赚取内涵价值的暴利;你可以利用市场情绪,做义务方赚取波动率回归的利润;你也可以在趋势行情或盘整行情中,做义务方赚钱时间流逝的利润。义务方其实是胜率很高的,因为容错率高,交易的是结果,只要控制好风险,会让你不断赚钱。权利方盈亏比很高,要等待机会,坚决入场,果断加仓或止盈。交易就是大赚小赔,期权这个工具就能帮你实现。期权不仅仅是工具,更是一种思维,它能在任何领域帮助到你。

看过本文的人还看过


上证50etf期权无资金门槛开户流程!

50ETF期权面向全国诚招优秀代理商!