50ETF期权卖方怎么做赚钱?

  我们知道,50ETF期权是上交所场内期权,撮合成交,有多少张买方就有多少张卖方是一一对应的,从而达成交易。买入认购期权和买入认沽期权都是买方,卖方则是其两者的交易对手,即卖出认购期权和卖出认沽期权。所以买认购亏的钱,会让卖购的赚走,买认沽亏的钱,会让卖认沽的赚走。
 
  “获利有限,风险可能无限”是对期权卖方初步的简单形容,也是大部分投资人认识期权卖方的第一步。有些人直接理解为风险很大,别碰就是了,还没进场就先对期权卖方产生了偏见,心生惧怕之意,说是风险很大,很难控制;又说做对了才赚一点点,错了要承担很多,造成期权市场的初期、大多数一般投资者都会大概率避开做卖方的现象。其实并非如此。从以下几方面为大家讲解。

 
50ETF期权卖方怎么做赚钱
 
  一、选择择时交易
 
  期权的择时交易,这个交易方式,符合大部分人的习惯。首先,期权是是分义务仓和权利仓,很多人喜欢做权利仓,因为在行情的转折点或风险事件爆发的时候,可以达到以小博大,收益可以瞬间去到几十倍。但正因为这样,权利仓并不适合做短线,暴涨暴跌的行情不常有,因为行情大部分时间都是以震荡为主,相对应波动率平时都会比较低,就算标的物小幅上涨,加上时间损耗,也不一定能盈利。趋势出现顶底大幅反转只有那么一次,那何必用自己的钱就浪费在时间损耗上(时间是买方的敌人)。权利仓适合在极端风险事件,行情转折点才能发挥最大的威力,能吃到一大段行情收益,才真正叫以小博大。
 
  那平时大部分时间我们应该干嘛呢,刚也说到行情大部分在区间震荡,顶底只有一次,时间也慢慢流逝,心急的朋友也不乐意揣着钱等着,那这个时候,你可以做期权的义务仓,就是卖方,权利仓的反面,作为卖方,时间必然会流逝,这是一个天然的优势,行情大部分都是震荡,波动率在震荡的时候都是不温不火,缓慢下降(暴涨暴跌才能引起波动率大范围波动)。
 
  二、50ETF期权卖方盈亏怎么算?
 
  对于卖出开仓的投资者(也就是期权的卖方)而言,卖方的盈亏等于开仓时刻权利金的成交金额减去平仓时刻权利金的成交金额。也就是期权合约跌了会赚钱,注意是期权合约价格。例如认购期权从600跌到500,卖方一张就会赚100。认沽期权从600跌到500,卖方一张也会赚100。
 
50ETF期权卖方盈亏
 
  三、50ETF期权卖方胜率有多少?
 
  我们分析了期权买方与卖方的周期,20%的时间里买方拥有显著优势,38%的时间里卖方拥有显著优势,剩余42%的时间里卖方轻微优势。我们对买卖优劣的判别方法是计算每天的跨式组合的价值变动幅度,价值变动幅度大于5%的认为是对买方显著有利,价值变动幅度小于-5%的认为是对卖方显著有利,而在-5%至+5%的区间内,卖方拥有60%胜率,高于买方。
 
  期权买方是在重要支撑(压力)位突破的时候盈利最大,最高盈利可达数倍,期权卖方则是在急跌或者急涨后企稳的行情阶段有较高收益。历史上看,期权买方获利最大的几次都是半年以上的支撑(压力)位突破的时候;而卖方优势在于胜率,在阶段性情绪高点介入卖方是最好的。
 
 
  四、为什么50ETF期权卖方胜率高?
 
  一是时间价值的流逝。时间天然是卖方的朋友,当期权的内在价值没有太大变化的时候,时间的流逝会导致期权时间价值加速衰减,最后到期时,虚值期权的卖方稳稳当当将权利金收入囊中。
 
  二是波动率的回归。简单说就是震荡行情,波动率降低,出现双杀卖方赚钱。波动率在市场大跌时可能大幅上升,但随着时间的推移,隐含波动率会回到理性的状态,尤其是在市场大涨或大跌之后,通常会经历一轮漫长的不温不火的行情,波动率进入缓慢下降的长期通道,这样的环境非常有利于卖方。此外,从时间轴上来看历史经验,波动率缓慢下降的时间段往往也比陡然上升来得多。
 
  三是从概率的角度,卖方胜率更高。以一个平值期权为例,卖方赚取全部或部分权利金的概率也比买方翻倍的概率要高,因为卖方至少有一半可能是不被行权而纯收权利金的。此外,还有一定概率虽被行权,但收取的权利金能够部分覆盖被行权的成本。所以,如果把是否赚钱比作一个抛硬币游戏,每隔一段固定时间抛一下,那么期权卖方抛到“赚”的概率确实要比期权买方大。
 
50ETF期权卖方胜率
 
  五、做50ETF期权卖方怎么防御大亏损?
 
  对于期权卖方而言,要常念风险经:但愿千日平安,不可一日无防!
 
  防御招数之一是控制好仓位。投资者若要成为期权卖方,在最初做交易计划的时候就要有充分的风险防范意识,仓位控制是必修的一课,因为卖出开仓需要缴纳足够的保证金,一旦满仓操作,即使大方向看对了,也可能因市场临时波动导致保证金不足甚至被强行平仓。卖方始终要把保障资金安全作为投资的核心纪律,切不可满仓操作。
 
  防御招数之二是留意开仓时波动率水平。既然波动率对于卖方如此重要,那么开仓时一定要衡量,当市场波澜不惊,波动率长期处于低位时,很有可能是暴风雨前的宁静,或者说如镜水面起涟漪比波涛汹涌的飓风来得更始料不及。在波动率处于过低水平的时候,哪怕最近还在缓慢下跌,也值得多加警惕。
 
  防御招数之三是密切跟踪。常做期权卖方的交易者,一定是对期权有充分了解和专业认知的交易者,因此也必须舍得花时间盯盘,不同于现货交易可以“买入即忘”,做一个安静淡定的长期投资者,期权卖方是万万不可大意的,必须紧盯走势,往往市场的大幅波动就发生在一天之内,稍不留意就会差之毫厘、谬以千里,前一天的深度虚值期权可能第二天就是实值期权。此外,期权卖方应该时刻关注自己账户中的保证金情况,提前做好补足保证金的准备。
 
  防御招数之四是及时止损或者选择转仓、移仓。做好善后工作也是期权卖方必须重视的工作,当市场朝着对自己不利的方向发展时,不能听之任之,须采取可能的措施,以防止损失的进一步扩大。因此,止损是卖方最有效的风险控制手段,也是卖方盈利的前提。卖方的成功有别于买方,不争在一朝一夕,而需要长存于市场。
 
  止损的方法有很多,比如固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损、基于资金管理上的固定资金比率止损等。转仓是指平掉现有仓位,接受这部分合约的盈亏现状,再转开更高或者更低行权价的期权,让卖出仓位尽可能处于虚值状态。
 
  移仓,由于期权包括执行价格因素,比期货移仓复杂,是指将当前期权合约平仓,并按当前持仓合约的相同持仓方向和相同数量以不同执行价格和到期月份重新开仓,实现仓位转换的交易过程。这是一种不改变策略形式,仅仅通过扩展盈利区间,增加持仓时间的方式来不断加大获利概率的风控方式。


 

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