50ETF期权的交易杠杆、有限损失和风险对冲三大功能解析!

 
众所周知,50ETF期权的市场价格波动非常大,而且有到期价值归零的风险,那么为什么50ETF期权会成为全球证券市场交投活跃的金融工具呢?今天小编将介绍50ETF期权的交易杠杆、有限损失和风险对冲三大功能,为大家展示50ETF期权对投资者的用处。
 
 
一、交易杠杆功能
 
50ETF期权自身具有交易杠杆,投资者只需要付出少量的期权费,就能分享标的资产价格变动带来的收益。因此买50ETF期权就好像买彩票那样,可以以小博大。
 
可以通过一个简单的例子来说明。例如,投资者支付了1元权利金买入了X公司的股票认购期权,3个月之后投资者可以按10元/股买入X股份。3个月后X公司的股票价格会有多种可能,投资者买入股票期权和只买股票两种投资方式获得的收益如下图所示。比如说,股票上涨50%,买入认购期权的收益率是400%。
 

 
可以看到,如果股票上涨,买入股票认购期权的收益率远远超过买入股票的收益率。
 
我们来看看上交所50ETF期权的例子。
 
如果投资者看好未来大盘蓝筹股行情,可以考虑买入50ETF或者50ETF认购期权。比如某个交易日50ETF收盘价为2.496元,对应的行权价为2.5元的认购期权的收盘价为0.0728元。即买入1张该认购期权的投资者可以到期以2.5元的价格买入10000份50ETF。
 
如果50ETF的价格上涨超过2.5728元,投资者就能享受上涨的收益。
 
买入认购期权的交易杠杆接近34倍(2.496/0.0728),即投资者买入1万元该认购期权,就能享受34万元50ETF市值带来的上涨收益。这样通过买入认购期权,为投资者增持股票节省了大笔的资金支出
 
 
二、有限损失功能
 
投资者买入50ETF期权需要支付权利金,如果持有到期期权价值归零,那么投资者的最大亏损就是权利金。投资者如果持有认购期权其最大的风险就是损失全部权利金,不像持有股票或者融资加杠杆买入股票,一旦股票大幅下跌亏损会很大甚至产生补仓风险。
 
以上述案例来看,投资者买入1万元认购期权就能享受34万元50ETF市值带来的上涨收益。如果50ETF没有上涨反而大跌,那么投资者最大的亏损就是1万元。
 
但是如果投资者持有34万元的50ETF,那么50ETF下跌5%就将产生1.7万元的亏损。如果投资者是通过两融账户加杠杆买入34万元50ETF,那么50ETF下跌5%产生的亏损还将超过1.7万元。
 
并且50ETF价格上涨越大,投资者买入认购期权获利越大。相反,如果50ETF价格下跌越大,投资者买入认沽期权获利越大。
 
 
三、风险对冲功能
 
 
投资者买入认沽期权相当于为股票买了份保险,即50ETF期权可以成为套保工具,帮助投资者规避股票下跌的风险。
 
以上面的案例来说明,某个交易日50ETF收盘价为2.496元,对应的行权价为2.5元的认沽期权的收盘价为0.0731元。即买入1张该认沽期权的投资者可以到期以2.5元的价格卖出10000份50ETF。
 
买入认沽期权的交易杠杆接近34倍(2.496/0.0731),即投资者买入1万元该认沽期权,相当于对冲了34万元50ETF市值的下跌风险。
 
也就是说,无论未来50ETF的价格从2.496元下跌到多少,投资者都可以以2.5元的价格卖出50ETF,即34万元市值不受市场下跌的影响,就相当于为投资者持有的34万元50ETF市值买了份保险。

 

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