期权的盈亏平衡点怎么计算?

 
  我们都知道,金融投资中有一条永恒的定律,收益和风险成正比,但在期权投资中好像不适用了,买方似乎占用先机,承担的风险少,获得潜在的收益大,而卖方正好相反,为了获得一点有限的收益,承担的无限的风险。这就要说到另一个因素——概率。
 
盈亏平衡点
 
  虽然买方能获得无限的收益,但实现的概率很低,就像买彩票,付出的只有2元,获得的收益可能是500万,但实际上中彩的概率很低。而卖方就像保险公司,以意外险为例,虽然一旦发生意外要赔付很多钱,但这种概率毕竟比较低,总体来看还是能赚钱的。
 
  应用到期权上,同样是期权的买方,不同行权价的合约实现收益的难度也是不一样的,比如,行权价10元和15元的认购期权,实现盈利的难度也是不一样的,前者当标的上涨到10元以上并覆盖期权费买方就能获盈利,后者则至少要求标的上涨到15元以上。买方和卖方在开仓交易时,如何去衡量收益的难度呢?就要用到我们今天要介绍的技能——盈亏平衡点
 
  例:投资人小王买入一份一个月后到期、行权价10元的甲股票认购期权,支付了1元权利金,到期时,股价上涨到多少开始盈利?
 
  到期时,甲股票11元,期权价值1元,小王达到盈亏平衡点
 
  到期时,甲股票上涨到11元以上才开始盈利
 
  认购期权盈亏平衡点:行权价格 + 权利金
 
 
  例:投资人小张买入一份一个月后到期、行权价20元的乙股票认沽期权,支付了2元权利金,到期时,股价下跌到多少开始盈利?
 
  到期时,乙股票18元,期权价值2元,小王达到盈亏平衡点;
 
  到期时,乙股票下跌到18元以下才开始盈利
 
  认沽期权盈亏平衡点:行权价格 – 权利金
 
 
  我们以2019.04.11为例,50ETF收盘2.912元,不同行权价认购期权盈亏平衡点如下:
 
期权的盈亏平衡点计算方法
 
  由此可以看出,对于认购期权买方来说,行权价越高,盈亏平衡点就越高,达到的难度就越大。我们常用爬山来比喻认购期权的盈亏平衡点,爬的山越高,难度就越大,当然一旦爬上去后风景也就更好。所以,做为期权买方,在开仓前要量力而行!

 

看过本文的人还看过


上证50etf期权无资金门槛开户流程!

50ETF期权面向全国诚招优秀代理商!