50ETF期权在不同行情下的交易策略解析!

 
  在50ETF期权交易中,最关键的交易策略就只有四个:申购期权多头、申购期权空头、认沽期权多头和认沽期权空头,再加上标的资产的多头和空头,构成了期权基本交易策略的六种基本头寸。每种期权头寸包括不同行权价、不同到期日的数十个期权合约,巧妙地从中选取适合的合约,几乎可以从任意的市场走势中盈利。下面就给大家详细介绍一下50ETF期权在不同行情下的交易策略。
 
50ETF期权在不同行情下的交易策略解析
 
  一、快速上涨的牛市行情
 
  在快速上涨的牛市行情下,买入虚值认购期权无疑是最合适的策略,这充分利用的是期权最基本的高杠杆功能。一般近月虚值认购期权的价格在标的资产价格的5%以下,杠杆率最高能达20倍以上,相比于融资买入最高2.8倍的杠杆要高许多,而且无需承担融资的利息成本。近月合约为优选,行权价选择需自行判断。
 
  到期日的选择上,可以尽可能选取近月,近月合约的价格更低,杠杆率更高,在较为短期的行情中能盈利更多。行权价的选取上,需用运用我们对标的资产价格在存续期内能达到的最高价位加以判断,行权价越高,杠杆率越高,然而,价格涨幅达不到预期时损失所有本金的几率就越高。
 
  二、温和上涨的牛市行情
 
  备兑卖出认购期权是期权辅助标的资产交易最为常见的投资策略,投资者在持有标的资产的条件下,卖出该标的的认购期权,通过牺牲一小部分的价格上升空间来获得一定的安全垫。如果是个股期权,持有标的股票的情况下,使用备兑开仓指令投资人不需要準備额外的准备金。
 
  三、快速下跌的熊市行情
 
  与快速上涨牛市行情类似,在快速下跌的熊市行情下,买入虚值认沽期权是最好的策略,这同样发挥的是期权的高杠杆功能。融券卖出标的资产的杠杆最高仅有2倍,而买入虚值认沽期权的杠杆率最高可达20倍以上,且不用承担融券的利息成本。在合约的选择上,同样是近月合约为首选,行权价须要根据本身预期加以选择。
 
  四、温和的下跌牛市行情
 
  在看空后市的条件下,可以选择卖掉虚值或平值认购期权来获取权利金收入。行权价选择的越高,期权被行权的几率越小,但收取的权利金盈利也就越少。
 
  五、震荡行情
 
  如果不明确未来的多空方向,但预期将来一段时间沒有大幅影响标的价格变化的事件发生,标的波动率保持不变甚至下降,在这样的中性市里,宜采用卖出策略。卖出期权会获得负的vega和正的theta,这样可以从波动率下降和时间消耗中盈利。中性市策略需要在收取的权利金足以覆盖标的价格波动的情况下才能取得盈利。

 

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