频繁限制开仓认购50ETF期权下的“套利”玩法

近期,50ETF期权的5月份认购期权频频限制买入开仓和卖出开仓,只能买入平仓和卖出平仓,在市场处于不大涨的行情里,我们可以利用好这一规则,创造一部分收益。
 
先看一下7日限仓时的部分期权表现:
 
50ETF期权
 
当天50ETF期权调整,认购期权跌幅较大,成交量急剧较少,且出现了跌停挂单的乌龙指。
 
5月8日放开,买方和卖方涌入把这些合约的持仓量增加了不少。
5月9日再次限制开仓,我们看看期权的表现,先看整体表现:
 
 
红色框的极度虚值认购期权3000以上,不跌反涨,蓝色框的实值认购期权跌幅较大,甚至深度实值认购的下跌金额比标的下跌的金额还要多,再看黄色框里,下跌的比例不一,不成阶梯式排列。
 
因为买方和卖方都不能开仓5月份认购,只好去6月购里去博弈。

 
50ETF期权
 
如下图这样的平值期权,下午基本没什么交易,原来的买方觉得刚好是平值附近,可能还有机会不想平仓,原来的卖方觉得在时间上占优势,也不想平仓。
 

 
 
那么,在认购50ETF期权再次放开开仓之时,我们是否可以这样做?
 
若看不涨,冲进去迅速开仓卖出认购期权,等再次限仓,考虑到虚值期权买方会急于平仓留点稀饭钱 ,卖方确实不见好价格不平仓,可能价格会偏低。
 
考虑流动性,持有一些实值认购的卖方,并在认沽或6月合约上做好相应的对冲,再在限制开仓的交易时间里,按照阶梯式布局,挂低价买入平仓,等待乌龙指。
 
买入一张5月实值认购50ETF期权,并逢高卖出多份虚值认购,构成0成本比率价差,限制开仓时虽然虚值认购未必下跌太多,但最后归零可能性较大。若是反弹,虚值认购的价格会回归(归零),实值认购价格可能会有所上升。
 
慎买虚值,慎买虚值!
 

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