50ETF期权买方从入门到精通!

在进入今天的主题之前,先跟大家聊聊今天的主角“以小博大的期权买方”,毕竟做期权选择买方还是卖方一直以来都是经久不衰的辩题。那么何为期权买方,它的优势是什么,为何这么多人选择它?
 
首先,作为50ETF期权的买方具备高杠杆,高收益的特征,这是作为期货买方和现货买方都无法比拟的,给我10元钱,在一切顺利的情况下,到期日你将收到100元的现金,这就是杠杆的魅力。“给我一根木棍和支点,我会翘起整个地球”,以小博大在买入期权中被体现的淋漓尽致;
 
其次,买入期权可以做到风险可控,作为投资,对于风险的把控是非常重要的,当买入现货或者期货后,风险呈现线性变化,而买入期权后的风险呈现出非线性变化,一旦自己的预判失误,亏损掉的也只是你所支付的权利金,而这一部分是相对较小的,倘若预判正确,买入期权所获得的收益相当可观。

 
 
(一)50ETF期权买方“买入认购”与“买入认沽”
 
对于50ETF期权买方来书有一个专业术语叫做“买入开仓”,买入开仓具体分为“买入认购开仓”、“买入认沽开仓”两种操作。
 
买入认购:投资者支付权利金,获得未来(行权日)已约定价格(行权价)买入一定数量的50ETF基金的权利。
 
买入认沽:投资者支付权利金,获得未来(行权日)已约定价格(执行价)卖出一定数量的50ETF基金的权利。
 
 
(二)投资50ETF期权有哪些步骤?
 
50ETF期权作为一种投资手段,投资者们在操作它之前是需要对市场提前做出明确判断的,要在基于自己对市场走势的看法和投资策略上做选择,而非盲目选择。一般而言,一次期权投资可以分为四个步骤:
 
1、做出预判,明白自己对市场走势的看法,看涨还是看跌
 
2、选择策略, 比如看涨就买入认购期权,看跌就买入认沽期权
 
3、支付权利金建仓一定数量的合约
 
4、平仓了结获利。
 
 
(三) 期权买方如何计算盈亏?
 
期权的买方要想计算出自己的盈亏其实很容易,因为是先买后平。买就是付钱,平仓就是收钱。所以计算盈亏是先减后加,也就是说买方的盈亏等于平仓时权利金的成交金额减去开仓时权利金的成交金额。
 
对此还有一个许多期权小白都会问到的问题:
 
期权的买方,如果一直不平仓,持有到期时盈亏是怎样的?
 
首先,我们来看认购期权的买方到期盈亏图:我们先找到那根黑线代表的水平线,箭头代表50ETF标的上涨的方向,越往右边意味着50ETF越高,这个黑线你不妨把它想成保本线,在这根水平黑线的上方部分是盈利区域,下方部分则是亏损区域。那么图中的红线和这条黑色水平线的交点就是保本点。
 
从图中可以看到,如果到期50ETF高于该保本点,那么认购期权买方开始赚钱;反之则开始亏钱。
 
大家可以从这张图中看出两点:
 
第一,到期50ETF标的越高,认购期权买方赚的越多;
 
第二,最大亏损是有限的,最多为全部权利金;但潜在的最大盈利却没有上限。
 
 
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有了看懂认购买方到期盈亏图的经验,我们再来看看认沽期权买方到期的盈亏图。同样的道理,大家把黑色水平线看成保本线,红色的线与保本线的交点就是保本点,从图中可以看到如果到期50ETF标的低于该保本点,那么认沽期权买方开始赚钱;反之则开始亏钱。
 
此外还可以看到两点:
 
第一,到期50ETF标的越低,认沽期权买方赚的越多;
 
第二,最大亏损是有限的,最多为全部权利金;但潜在的最大盈利也有限,当50ETF标的接近0时接近最大。
 
 
 
(四)50ETF期权交易为何要看大涨大跌?
 
我们下来了解一下何为看大涨大跌:所谓看大涨买认购,看大跌买认沽。
 
而期权交易为何要看大涨大跌的这个问题的根源其实在于因为期权的价格是由内在价值和时间价值组成的。
 
对于期权买方来说,从开仓那一刻起,就面临着时间价值的衰减,因此如果期权的内在价值上升的幅度覆盖不了时间价值的损失,总体上期权的价格还是会处于下跌的。
 
这就好比一个池塘的水量,出水口一直在放水,那么只有当进水口进来的水量超过出水口出水量时,才能保证池塘内的水面是保持上升的。
 
因此,在市场大涨或大跌时,认购或认沽期权的内在价值上升一般才能覆盖时间价值的衰减,才会大大增加期权买方的盈利,作为期权的买方最希望的就是要大涨或大跌了。
 
 
(五) 50ETF期权买方适合那些人来选择?
 
因为期权买方以小博大的特性,所以首先那些希望投资动机为以小博大的投资者是比较适合的,利用一定的杠杆性获取预期收益;
 
还有就是资金量不是非常大的投资者,也建议做期权的买方更合适。因为期权卖方需要时刻盯盘关注行情走势,需要缴纳高额的保证金,如果标的走势与预期相反,则将面临追加保证金的风险,而作为期权的买方是不需要承担这样的风险的,只需初期支付权利金,整个投资过程的资金配置风险可控。
 
最后,做期权的买方需要对标的有较强的方向判断力,因为你对方向判断的越准确,所购买的期权的内在价值就上涨的越多,因此平仓时的盈利就越大。如果买方的方向看错了,那么他所持有的期权会面临内在价值和时间价值的双重下降,所以平仓时也会以亏损告终。




 

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